天天视点！玉米虽然还在上涨，但这2件事却让市场更紧张了！

随着小麦行情止跌回涨，玉米也迎来了回暖的时光。或者更确切地说， 山东玉米在短暂的下跌之后，又重新回到了上涨通道中。

(相关资料图)

玉米上涨，按说这是好事，尤其是自跟随着小麦下跌以来，玉米的走势也一度不容乐观。

但是虽然玉米正在上涨， 市场却并未因此而变得轻松，甚至反而更加紧张了。

紧张什么呢？

主要源于两件事：

第一件事是，显然，本轮玉米上涨是由两个因素推动的。

第一个因素是随着玉米粮源越来越少，或者说已经到了所谓的青黄不接的时候了。 余粮见底，再加上贸易商挺价，于是价格上涨。

但是这个因素影响的占比并不大，而 影响更大的则是第二个因素，即又变天了。

根据天气预报显示， 25日至28日，中东部地区约有18个省区市迎来了持续降雨，重点是包括山东、河北。

连日降雨，使得刚刚上量的玉米又再次减少， 于是“老规律”重现，玉米价格走高。

并且这轮降雨持续的时间也相对较长， 到下周的后半周才有望好转，而算算时间，怎么也要到6月份了。

另一方面，东北玉米近期也一改跌势，迎来了涨跌互现的局面， 主要原因是近期直属库的持续收购，使得玉米的行情有了一定支撑。

所以，综合来看，5月份玉米基本是安全度过了。

但是 雨过天晴后，之前被压制的这波上量可能就要重出江湖。

此外，东北粮库收购较为顺利，预计可能会提前完成任务，而 一旦收购停止，玉米又该何去何从呢？

不由地令市场紧张。

不过，这还不是最紧张的， 最紧张的是什么呢？

从中长期来看， 玉米的利空不断增加，玉米的需求缺口正在被挤压甚至缩小。

这才是最令市场紧张的。

首先，从国内来看，依旧是压力重重。

一方面是从当前来看，小麦价格很难再对玉米形成什么拉涨作用，或者说不拖后腿就不错了。

而且今年小麦流入饲用的数量大概率会增加，这一点从数据上就有体现。

5月份全国玉米饲用消费量约为1200万吨，环比4月份下降了约11.8%。

而根据饲料工业协会发布的报告也显示， 今年4月份，全国工业饲料产量为2584万吨，同比增长了12.4%。 但其中 配合饲料中玉米用量的占比为36.7%，同比下降了1.3%。

量增而占比下降，不难看出替代作用正在发生。

另一方面，定向稻谷拍卖悬而未决，虽然说对玉米难以构成什么实质性的威胁，但是 一旦开拍，对市场情绪影响却很大。 而当前的玉米市场犹如惊弓之鸟，实在再经不起任何的惊吓了。

其次，进口玉米与国内玉米的价差正在不断走扩，压制之势明显。

今年全球玉米整体供给充裕，而从美玉米的近期表现来看，播种顺畅以及面积的增长，都增加了玉米的远期利空。

另一方面， 巴西的二季玉米也收获在即，并且丰产预期也越来越浓。

而 更要命的则是价格。

自从4月份以来，进口玉米成本大幅走低。例如，美玉米进口成本一度从2800元/吨跌至2400元/吨。 当前7月美湾玉米的到港完税成本仅有2450元/吨，而巴西玉米则更便宜，仅有2260元/吨。

随着巴西玉米在六七月份即将迎来收获，这使得市场压制越来越明显。

所以在这个背景下，虽然玉米正在上涨，但是市场却难言乐观，未能轻松。

不过，也不必太过分夸大利空，因为玉米虽然确实压力重重， 但是底部支撑也比较明显。

再加上巴西玉米虽然数量庞大，但是 巴西的物流正面临问题，可能会影响玉米的出口节奏。

因此接下来，虽然玉米的上涨空间变得有限，但大跌的几率也不大，窄幅波动的概率正在增加。

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